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文丨徐风
5月21日，长沙银行在召开股东大会的同时完成了董事会的换届选举，赵小中当选第八届董事长，实现连任。
自赵小中2021年当选长沙银行董事长以来，期间资产规模虽突破了万亿大关，但业绩减速及资产质量问题仍是重点要面对的课题。
【任职三年半，增长慢了】
赵小中连任长沙银行董事长，业绩下滑的局面仍是最大挑战。
赵小中是老长银人，在2021年11月由行长晋升为董事长，至今已有三年半时间，但上任后管理层并不稳定，包括行业唐勇以及伍杰平、王铸铭等多位副行长先后离任。
直到2024年9月张曼出任新一届行长后，长沙银行的管理层变动才告一段落。
在赵小中掌舵期间，长沙银行的营收净利润增速逐年放缓，早在2021年之前还多在15%以上，但到2025年一季度已经分别降至3.78%、3.81%，且仍没有出现反弹迹象。
透过长沙银行的主营业务不难发现，息差收入增速下滑是造成业绩不佳的主要因素，2023年增速尚在11.47%，但在2024年便骤降至2.68%，到今年一季度进一步下降为1.81%。
同时，长沙银行的息差收入占比较高，2024年之前一直在80%左右，高于江苏银行、宁波银行等头部城商行，即便增长放缓后一季度仍为74.82%。
在投资端上，2024年以来随着股票市场的转暖商业银行普遍呈现好转态势，但长沙银行的表现却相反，当年投资收益同比下降了24.18%至31.1亿。2025年一季度虽然出现了翻倍，但未能扭转业绩的下滑趋势。
更为重要的是，长沙银行由于资产质量问题对盈利已经形成了压力。
【资产质量值得关注】
赵小中在任期间长沙银行的资产质量问题并没有得到有效缓解线上配资之家，风险出清也成为了2024年至2026年三年规划的目标之一。
具体来看，长沙银行的不良贷款率一直在1.2%左右徘徊，在A股17家上市城商行中处于中游位置，2023年后甚至还出现了反弹走势。
在长沙银行的五级分类资产中，关注类贷款作为不良资产的“蓄水池”，近年来持续攀升。2023年和2024年分别同比增长了40.71%、61.45%至88.68亿和143.17亿。
长沙银行的可疑类和损失类贷款增长同样较快，其中损失类贷款在两年间更是同比增长了98.37%和25.76%。
这一点在长沙银行的逾期贷款上也有印证。
2024年长沙银行逾期贷款录得98.03亿，同比增长了31.04%，相比2023年的17.15%进一步加快，逾期贷款率也由2023年的1.53%提升到了1.8%。
长沙银行的逾期结构中近3个月内的短期贷款增长最快，2024年同比增幅达46.24%至41.06亿，如果没能得到有效管控，也将传导至其他逾期期限，从而对整体逾期情况构成压力。
由于资产质量问题，近年来长沙银行计提的信贷减值损失保持了较快的增长节奏，增速大多在10%以上，2024年达到了88.05亿，是净利润的3.22倍，占用了很大部分盈利空间。
长沙银行的资产质量问题折射出自身的风控体系有待加强，就比如此前曾踩雷恒大汽车、新华联、金旺铋业等出险公司，当前仍在出清之中。
体现在业务上，长沙银行零售贷款不良情况有抬头的迹象，2024年不良贷款率同比增长了0.35%至1.87%，显著高于整体不良率。
长沙银行对公领域的不良率虽然较低，2024年仅0.69%，整体把控较为良好，但第三大对公行业制造业的不良率却由上一年的1.49%增长至2.18%，同样值得关注。
由于资产质量问题，长沙银行的大零售战略推进也受到影响。
【大零售战略遇考验】
从战略上看，零售和小微是长沙银行的长期战略。此前在“得零售者得天下”的行业趋势下，早在2017年长沙银行便开始了零售转型，构建基础零售、财富管理、消费金融等大零售战略成为了长沙银行聚焦的核心。
在零售转型驱动下，长沙银行零售贷款规模快速增长，早在2019年增速达43.24%，2021年的贷款占比一度达到了41.08%，但此后增速却不断回落，到2024年下降到2.57%的低个位数。
与此同时，公司贷款承担起了推动长沙银行规模增长的角色，近2020年以来增速一直维持在20%附近，占贷款投放比重也逐步提升到了60%以上。
长沙银行的净息差一直是优势所在，多年来在A股上市城商行中始终排名首位。但长沙银行较高的净息差离不开零售业务的高收益率，2024年零售贷款收益率下滑明显，同比下降了0.72%到5.8%，进而整体贷款利率随之下降了0.5%至5.26%，再叠加零售规模增长放缓，共同导致了该行的业绩承压。
值得一提的是，近年来长沙银行的对公贷款增长虽然较快，但业务收益率的下滑也使得规模投放对盈利的拉动效应在递减。
随着长沙银行零售板块不良率的抬升，也是影响未来业务增长的潜在因素。
在长沙银行四大零售业务中，信用卡和个人按揭已经负增长，这与行业状况有关，其中信用卡主要受到行业发卡量见顶及竞争激烈的影响，个人按揭则受限于行业调整的大背景，当前主要靠消费贷和经营贷支撑。
由于长沙银行并未公布具体的零售细分业务的不良情况，一般而言行业的个人按揭贷款的资产质量较为优质，且信用卡贷款占比较低，可以推测消费贷和经营贷或是造成长沙银行不良率上升的主要因素。
长沙银行坚持零售优先、县域优先、社区优先的发展策略，县域金融被称为“一号工程”，位居八大重点领域之首，2024年县域存贷款在全行新增中的占比分别为45.64%、59.21%。
问题在于，县域市场的客户群体对利率并不敏感，这也是长沙银行零售贷款利率较高的原因，但受收入水平限制还款能力低于高线城市，在宏观环境挑战加大的背景下抗风险能力也较弱。
此外，长沙银行零售业务受资产质量影响，2024年计提了55.52亿的信贷减值损失，相比2023年增长了23.57%，这一水平也明显高于公司业务计提的25.88亿。由此也使其零售业务的利润总额同比下降了84.69%至5.73亿。
作为区域城商行的代表，长沙银行零售业务的资产质量似乎已经开始影响盈利，这也是赵小中未来要着重解决的重点。
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